金价自高位回落中期多头格局不减

周一亚洲时段，现货黄金（XAU/USD）自接近每盎司4550美元的历史高位回撤，市场上出现节前获利了结行为，带动金价短期走弱。

与此同时，美元短线走升也对黄金施加一定压力，使得以美元计价的黄金对非美元买家而言成本有所抬高。

虽然短期出现回落，但从全年表现来看，黄金在2025年累计涨幅接近70%，创下自1979年以来的最佳年度走势，充分体现了其在复杂宏观环境中的避险与配置功能，也有投资者通过cbcx外汇平台关注相关市场波动。

市场普遍认为，金价下行空间较为有限，主要原因在于市场对美联储2026年进一步降息的预期依然存在。利率下降将减少持有黄金的持有成本，从而有利于这一无息资产的估值。

同时，全球地缘局势反复风险依然存在，持续为黄金提供中长期支撑。

宏观环境方面，临近新年假日，全球金融市场整体交易清淡，市场波动更多受技术因素和短期资金行为主导。

数据方面，市场将关注稍晚公布的美国11月成屋签约销售数据，但在流动性不足背景下，其对趋势的影响可能有限。

消息面上，美国总统特朗普表示，在与乌克兰的沟通中取得了一定进展，但在核心问题上尚未实现突破，相关谈判可能仍需数周时间。

与此同时，美国最新一周初请失业金人数降至21.4万人，好于市场预期，显示劳动力市场仍具韧性。有关未来美联储主席可能维持低利率的言论，也在一定程度上加剧了市场对央行独立性的讨论。

利率预期方面，市场仍定价美联储明年可能降息两次，短期内1月会议降息概率约为18%。

从日线结构来看，金价虽自历史高位回落，但整体上升趋势并未被破坏。价格仍稳稳运行在100日指数移动均线上方，显示中期多头格局保持完好；布林带持续张口，表明趋势行情尚未结束。

需要注意的是，14日RSI指标已明显位于70上方，处于超买区间，提示短线存在整理或回调消化的需要。

技术位方面，4550美元构成当前最直接上方阻力，若放量有效突破，金价有望进一步上探4600美元整数关口；下方支撑首先关注4430美元，若失守，可能依次回撤至4338美元和4300美元区域。

编辑观点：

此次金价回落更像是高位快速上涨后的正常技术性调整，而非趋势反转信号。在货币政策宽松预期与不确定因素并存的环境下，黄金的中长期逻辑依然坚实。短期需警惕高位波动加剧，但从配置角度看，回调反而可能为中期多头提供更稳健的入场窗口。